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摘要
【券商股大涨 A股下一步剑指2900点】年初至今的A股走势来看,A股已走出了一波小牛市,年初至今,沪指涨幅逼近10%,深证成指大涨超15%,创业板指涨幅也在10%以上。回顾历史,证券板块历来是牛市的最大受益者,原因无外乎行情火爆后,整个交易成几何式放大。

  券商股强势上涨 A股已走出了一波小牛市

  从年初至今的A股走势来看,A股已走出了一波小牛市,年初至今,沪指涨幅逼近10%,深证成指大涨超15%,创业板指涨幅也在10%以上。港股恒指涨幅也逼近10%,国企指数涨幅在10%以上。

  随着指数的整体上涨,A股成交额也在不断增加,受益于两地成交量的逐步活跃,券商股今日迎来强势上涨行情。A股市场上,兴业证券天风证券涨停,华泰证券涨超4%,东吴证券中信建投太平洋东方证券东兴证券光大证券涨幅均在3%以上。(格隆汇)

  基金逆行超配,头部券商受青睐

  我相信对于证券行业的理解,券商行业从业人员更深刻,所以自2018年3季度开始,基金超配证券行业的情况开始凸显。

  总体配置在持续提升。根据已经公布的基金四季报数据显示:

  机构持券商板块总市值占机构投资总市值的1绝世唐门之异火焚天.65%,较上季度末上升0.8个百分点;

对付长胶打法口诀

  持仓市值方面,券商板块重仓股总市值丁俊辉最新消息为86.11亿元,环比增长62.82%;

  持股基金数方面,12月末重仓券商机构598家,较上季度末增加341家;

  还有一个数据可以参考,根据统计,2018Q4基金非银持仓总市值为334.68亿元,环比减少26.29%,在申万一级行业中排名第5,占比为6.43%,较2018年三季度末减少0.89个百分点。当前基金非银持仓占比处于2011年以来的较高位置(均值是5.11%)。

  从目前公布的数据看,公募基金四季度重仓持股市值排名前五的券商分别为中信证券、华泰证券、国泰证券、海通证券广发证券,数量上分别为226家、172家、40家、40家和25家,较上季度分别增加107家、88家、29家、17家和19家;市值上分别为38.69、28.59、6.57、5.71和辛子瑶1.68亿元,环比增长37.14%、43.31%、802.80%、192.28%和1058.53%,持仓配置集中到了头部。

  基金大幅配置的主要原因有三个:

  一个是证券板块长时间下跌,从年线上看,证券指数已经连续4年持续下跌,实属历史罕见,目前979.56的点位,比起始指数还低20.55点;

  二是龙头策略受到重视,存量竞争的形式下,龙头的胜出概率无疑是最大的;

  三是对2019年行情看好阿德陈艳。

  首先,科创板、注册制的加速推进,TOB业务迎来拐点。回顾这次科创板,从科创板提出到1月30日《科创板上市公司持续监管办法(试行)》正式公布征求意见只用了91天;而办法有30天时间反馈意见,这就意味着3月2日就可以正式公布了。

  市场也已经传闻,上交所已经开始调研普通投资赤裸羔羊,汽车电瓶没电了怎么办,db者对于科创板的投资门槛和规则方面的意见建议;与此同时,上交所也在为吸引机构投资者做着充分准备,2月15日,G60科创走廊九城市将齐聚上海证券交易所交易大厅,见证G60科创走廊九城市与上中国空军万时率海证券交易所签订战略合作协议。届时将正式发布上证G60科创走廊指数。

  速度之快,效率之高,超出想象。而随着科创板的推出,以及科创板关于做市商、券商参与股份认购、高管股份退出等一系列新规定,都将为券商的TOB业务带来新的增长点(具体可见办法意见稿)。

  再次,周期之王是牛市的最大受益者。回顾历史,证券板块历来是牛市的最大受益者,原因无外乎行情火爆后,整个交易成几何式放大。不考虑业务延伸和新交易品种爱不离萧红的产生,仅以股票交易为基数,我盘点了一下数据:

  上证2015年疯牛见顶回落之际,整个7月份的成交额为16.11万亿,2015年全年成交额为132.27万亿;而2019年1月份,成交额为2.8万亿,2018年全年40万亿。

  深证成指2015年6月成交额为16.59万亿,2015年全年为122.37万亿;而2019年1月份成交额为3.7万亿,2018年全年为49.73万亿。

  仅以上证为例,2015年全年的成交额就是2018年的3.3倍,差距巨大。而交易佣金方面,据统计2015年券商行业平均佣金率为万分之5.56,2016年下滑至万分之4.21,2017年进一步下滑至万分之3.78,而2018年为万分之2.5;佣金率下滑基本到了最底部,2015年是2018年2.22倍,差距小于成交额的差距。

  与之对应的是整个证券在2015年上涨了354.26%,上证涨幅为160%,基本上2倍与市场平均;其中上一轮牛市中互联网概念的东方财富也创造了13倍的神话。这就是周期之王的魅力。

  最后,当下阶段还是更注重pe而不是pb。这段时间,随着证券公司2019年1月份数据的公布,券商内部在推介证券品种的时候,普遍采用PB,而较少提及PE,如果是评估整个行业的投资机会,那么用PB还是有道理的,毕竟目前整个证券的账面价值非常高,市净率1.39倍进入了历史百分位的12.56%。

  但是如果是投资个股的话,还是要关注个股的PE,毕竟最常用和最能反映企业营收和净利润最强龙少增长的还是这个指标,在这个过程中,再辅以PEG应用,能更直观的反映出企业业绩的变化以及估值价值,会对个股的投资参考有更大的价值。

  目前来看,整个券商板块已经具有了相当大的投资价值,如果能良性调整就会出现比较好的介入机会。(格隆汇)

  沪指创11周以来最佳表现

  在市场上涨的背后,一些体现市场活跃度回暖的数字不可忽视:代表市场整体风险偏好的融资余额自2月11日至2月14日四连升;本周北向资金净里番动漫网买入263.71亿元,已经连续第七周净买入,2019年以来累计净买入926.06亿元。

  此外,资金面宽裕对于A股的提振作用不言而喻。2月15日,央行公布了2019年1月份两大金融数据,1月份人民币贷款增加3.23万亿元,同比多增3284亿元,创历史天量;1月份社会融资规模增量为4.64万亿tvs3在线直播元,比上年同期多1.56万亿元,创历史新高。

  进入2019年后,A股市场开始出现反弹,特别是进入农历新年之后,A股出现了普涨的局面,不少投资者感叹似乎嗅到牛市初期的味道。

  沪指在春节后首周实现四连阳,尽管在周五出现回调,但无碍本周收涨2.45%,创出近11周来最大涨幅,期间沪指一度突破2700点大关,这也是沪指三个月来首次突破2700点,并一举站上了被称为“牛熊线”的120日均线。在三大股指中,创业板指数反弹幅度最大,周涨幅达6.81%,创出近43周以来最大涨幅。

  从个股涨跌来看,上周正常交易的3575只股票中,3434股上涨,2股不涨不跌,仅有139股下跌,上涨个股占交易个股比例高达96%,市场涨跌幅中位数为5.76%。以OLED 屏概念为首的手机产业链概念股几乎占据了涨幅榜前20名银星能源作为光伏概念股,新五丰作为猪肉概念股,初灵信息作为一季报预增概念股也登上了涨幅榜。

  融资余额四连升

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  在行情回升背景下,以融资为代表的市场高风险偏好资金介入市场的意愿明显增强。

  据东方财富choice,2月14日,两市融资余额合计7280.93亿元,自2月11日以来实现四连升,融资余额累计增加173.65亿元,也一举扭转了节前两融余额八连降的境地。

  两融动态上,不仅融资额连续回升,参与交易的投资者数量也出现大幅增长。据东方财富choice ,2月11日新增参与投资者数量4.6万名,2月12日新增1.6万名,洋河大学2月13日新增3.5万名,2月14日减少1.2万名。2月14日参与交易的投资者数量攀升至16.6万名,较节前数量翻番。

  分行业看,上周两融余额连续增加,申万所属的23个一级行业中,除餐饮旅游行业融资余额下降外,其余行业融资余额全部增加,电子、信息服务、金融服务三个行业融资余额增加最多,分别为24.7亿元、20.5亿元、18.2亿元。

  个股来看,上周所有个股均获得了融资客的加仓,其中融资增加额前十名个股,获得增持金额均超10亿元,其中京东方A期间买入额高达52亿元。市场表现来看,融资余额大幅增加的这10股,节后平均上涨13.69%,其中京东方A周涨幅近37%,融资客功不可没。

  券商:熊末牛初转换下一步沪指2900点

  海通证券荀玉根表示,2019年类似05年,是熊末牛初的转换年,估值处于底部,流动性好转,基本面W型二次探底,国际和大类资产比较,战略乐观。基本面角度当前更像05年上半年曹喜八案,5大领先指标只鹿血方王涵有社融数据改善。盘面特征类似05年下半年,高股息股领先企稳,白马股也出现补跌企稳,这与外资流入有关。外资类长线资金不用纠结左侧还是右侧,定投式配置,公募类年度考核资金等更多领先指标企稳。

  联讯证券表示,未来行情演进大致有三个层次:小级别阻力2700点区域; 中级别阻力2900点马秋兹半岛区域; 大级别趋势性阻力3000-3250点区域。从技术角度看,本周沪指突破了前期反弹的阻力位2703点,意味着一年多来真正意义的右侧机会首次出现,社融拐点后也会增加整个市场的信心,市场正准备向中级别阻力区域迈进。

  中信证券表示,短期策略上警威壮贺兰依然是弹性优先,从两个方向把握:一是从事件催化的热点,建议关注生田佳那1月社融超预期带动的“三网”建设投资主线。 “三网”建设包括信息网:关注5G、IDC、半导体设备;交通网:关注区域规划落地后交通一体化的机会,包括轨交,EPC;能源网:关注特高压、光伏、充电桩、锂电设备等。

  二是继续向成长要弹性,在其分化中持续关注有业绩的龙头。中信证券指出,以PEG为标尺,中证500和创业板等指数相对沪深300更低,深蹲后起跳,也更有弹性;其次,利率中枢下行预期更有利于成长风格;再次,盈利增速下行的kmvr大环境下,静态高增速相对表现往往更好;最后,从风险释放和估值起点来看,成长弹性更大,尤其是前期跌幅更大的成长龙头。(中国证券报)

  

(责任靳仔囡编辑:DF505)

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